对财务造假就该立体追责丨资本市场

天价罚款、市场禁入、强制退市、刑事移送……近日，证监会对上市公司＊ST东通涉嫌定期报告等财务数据存在虚假记载作出行政处罚事先告知，多维惩戒、立体追责引起市场关注。

经查，＊ST东通连续4年虚增收入和利润，违反证券法律法规。证监会拟对上市公司罚款2.29亿元，对7名责任人合计罚款4400万元，对实际控制人采取10年证券市场禁入措施。＊ST东通涉嫌触及重大违法强制退市情形，深交所将依法启动退市程序。

财务造假，人人喊打。屡打屡犯的背后，交织着错综复杂的利益链。对上市公司而言，“美颜”财务报表能获得更高估值，更方便融资圈钱。对管理层而言，将企业经营数据做得好看，可更好完成业绩考核、拿到薪酬奖励，甚至在股价上升时借机减持套现。对中介机构而言，出具虚假审计报告、参与配合造假，能换取远高于正常工作报酬的灰色收入，诱惑不可谓不大。

系统性造假，需要以系统性思维整治。针对＊ST东通，监管部门由单点打击升级为立体追责，从巨额罚款到直接退市，从市场禁入到刑事追责，环环相扣，层层递进，一套组合拳重锤下去，快、准、狠，旨在以“零容忍”拔起盘根错节的利益共同体，破除造假生态圈。

亿元级罚款之巨，“让造假者倾家荡产”不再是一句口号，而是成为实实在在的后果。靠弄虚作假撑起的账面繁荣，或许能得到短时间内股价的上涨、融资时的盆满钵满，但装饰得再好看的财报、打扮得再亮眼的数据，经不起长年累月的审视和拷问。虚假的泡沫一旦破裂，企业赖以生存的诚信根基受损，上市公司及相关人员要连本带利吐出造假所得，总金额之多很可能是不可承受之痛。

市场禁入，红牌罚下“关键少数”，让关键之人难以再肆意作假。控股股东、实控人等“关键少数”，理应在上市公司经营发展、规范治理中担负起关键责任，切实维护公司和中小股东利益。但总有人不知敬畏，带头违规，以身试法。如果仅对其罚款了事，很可能好了伤疤忘了疼，过不了多久就旧态复萌。此次监管部门狠抓到人，对实际控制人采取市场禁入，就是要让说假话、做假账的“关键少数”失面子、丢位子，难以换套马甲重操旧业。

强制退市、刑事移送，彻底打破某些人“上市圈钱、退市免责”的幻想。过去，部分上市公司造假东窗事发后，常抱有摘牌免责的侥幸心理，企图以退市将过往一笔勾销。此次证监会表示，对于可能涉及的犯罪线索，将坚持应移尽移的工作原则移送公安机关，释放出对相关违法违规人员一追到底的信号。谁是财务造假的背后推手、谁是伤害全体股东利益的罪魁祸首、谁是配合作恶的帮凶，决不会因为退市而被遗忘。

当然，要塑造一个不敢造假、不能造假、不想造假的市场环境，既要靠有力的事后惩罚，还要靠周密的事前防范。规范信息披露、严格审计监督、完善举报机制、畅通维权渠道等均不可缺少。只有形成惩防并举的监管闭环，才能倒逼上市公司完善内控、规范治理，从源头上铲除财务造假的生存土壤。

当上市公司诚信经营，当“关键少数”忠实勤勉，当中介机构尽职尽责，方能还市场以清明、予投资者以安心、给大众以信心。