茅台，史上首次！

9月20日晚，贵州茅台发布公告，公司将以自有资金回购股份用于注销并减少公司注册资本　，回购股份金额不低于人民币30亿元（含）且不超过人民币60亿元（含），回购价格上限为1795.78元／股（含），回购股份数量在1670583股至3341164股，回购股份数占公司总股本比例为0.1330％至0.2660％。这是贵州茅台上市23年来首次实施注销式回购，也是贵州茅台公布三年现金分红规划一个月后，再次公告重大利好。

公告还透露，控股股东、实际控制人、董事、监事及高级管理人员未来3个月、未来6个月不存在减持公司股份的计划。

“此次贵州茅台拿出真金白银实施回购注销，是对投资者诉求的主动回应，也是做好市值管理的有力举措。一方面体现实质性支持，共享经营成果；另一方面也夯实控股股东地位，助力茅台价值提升与股东回报增长，促进多方共赢。这是上市23年来，贵州茅台首次实施注销回购，成为打造市值管理标杆的又一落地举措。”贵州茅台相关负责人表示。

2024年半年报显示，截至2024年6月30日，贵州茅台现金和现金等价物为1452.67亿元。公告表示，假设本次回购股份的资金上限60亿元全部使用完毕，回购资金约占现金和现金等价物的4.1303％，不会对公司日常经营、盈利能力、未来发展及维持上市地位等造成影响。

从二级市场来看，近段时间以来，贵州茅台股价持续走低，19日盘中，一度跌至1245.83元／股，创出阶段性新低，截至20日收盘，年内累计跌幅达25.25％。有分析人士指出，贵州茅台罕见回购注销或许可以使投资者对股价形成相对稳定的预期，有助于提升市场信心。

飞天茅台酒的价格也受到投资者和消费者的密切关注。今年上半年，飞天茅价格波动明显，终端市场价格一度跌破2300元大关。另有黄牛表示，已经不再回收龙年生肖茅台，其批价已经跌破发售价（2499元／瓶），酒商对于茅台酒后续的价格走势感到担忧。

图源：贵州茅台官网视频截图

2024年上半年，贵州茅台实现营业收入819.31亿元，同比增长17.76％；实现净利润416.96亿元，同比增长15.88％。其中，茅台酒的业务收入达685.67亿元，比2023年的592.79亿元增长近百亿元。据贵州茅台《2024－2026年度现金分红回报规划》，2024年至2026年度，公司每年度分配的现金红利总额不低于当年实现归母净利润的75％，原则上每年度进行两次分红，股息率超过3.5％。

分析人士指出，回购、分红都是市值管理的利好信号，当前贵州茅台通过市值管理实现内在价值与市场价值的同步提升，或许可以使投资者对股价形成相对稳定的预期。