2026-10-16 14:43:50
“银行理财一头连着千家万户的财富管理需求，一头连着实体经济的融资需求。如何把两头连接得更好，是理财公司需要长期回答的一道题。”浦银理财有限责任公司党委书记、董事长何卫海表示。
进入“十五五”时期，随着居民财富持续积累、低利率环境延续以及产业转型升级不断深入，银行理财行业正在迎来新的发展阶段。截至2026年上半年，银行理财市场存续规模达33.66万亿元，持有理财产品的投资者数量达1.51亿个，分别较年初增长1.11%和5.59%。
在何卫海看来，规模增长背后，更值得关注的是行业发展逻辑正在发生变化。过去依靠规模扩张、固收资产配置的发展方式正在加快转变，银行理财需要更加关注客户真实需求，提升多资产配置能力，并进一步拉长投资视野。
把居民财富管理需求放在更重要位置
当前，居民财富管理需求正在发生深刻变化。一方面，大量居民仍然重视资产的稳健性；另一方面，随着存款利率下行，居民对于多元化资产配置、财富保值增值的需求更加突出。
“财富管理正在逐步成为一项更加普惠的金融服务。”何卫海认为，银行理财起投门槛较低、服务渠道广泛，在连接普通居民与资本市场方面具有自身优势。做好财富管理，关键不是简单追求产品数量和规模，而是根据不同投资者的风险承受能力和资金使用需求，提供更加适配的产品。
围绕这一变化，浦银理财持续完善“日鑫悦益”产品体系，逐步丰富不同期限、不同风险收益特征的产品供给。同时，围绕科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融等重点领域推进主题产品创新。例如，在养老金融领域增加银发群体专属产品供给，在普惠金融领域探索“专项基金+慈善产品+志愿服务”模式，并围绕长三角、大湾区、边疆等重点区域推出区域主题产品，目前相关定制产品规模已突破千亿元。
何卫海表示，净值化转型后，理财公司不仅要“管好钱”，还要做好投资者陪伴。通过持续加强投资者教育，引导投资者更加理性地认识收益与风险，减少追涨杀跌等短期行为，逐步形成长期投资、价值投资理念。
让更多理财资金成为耐心资本
发展新质生产力，需要与之相适应的长期资金支持。科技创新、先进制造等领域往往研发周期长、资金投入大，短期收益具有一定不确定性，对资本的稳定性和持续性提出更高要求。
“理财资金来源于广大居民，也可以通过专业化管理转化为支持实体经济发展的长期资金。”何卫海表示，理财公司应更好发挥连接居民储蓄与实体经济的桥梁作用，在做好风险管理的基础上，为产业升级和科技创新提供更加稳定的资金来源。
从行业看，长期化趋势正在显现。截至今年上半年末，1年以上封闭式理财产品存续规模占全部封闭式产品的74.10%，较年初增加3.23个百分点。与此同时，理财资金正在加大科创债、绿色债券、REITs等资产配置，并逐步拓展权益资产等投资领域。
浦银理财也在探索如何让金融“五篇大文章”与资产配置更加紧密结合。截至2026年9月末，公司服务金融“五篇大文章”、助力上海“五个中心”建设、赋能浦发银行“五大赛道”的“三五专项工程”相关资产余额超过3300亿元。
何卫海认为，培育耐心资本不能仅仅依靠延长产品期限，更需要投研能力与资产识别能力同步提升。为此，浦银理财持续完善“123+X”投研体系，加强宏观研判、行业分析、信用评估和多元资产配置能力，并将长期主义融入投研文化和考核激励机制，以长周期视角统筹投资节奏。
以数智化提升资管专业能力
面对人工智能等新技术加速应用，资管行业的竞争方式也在改变。
何卫海表示，数字化并非简单增加几个智能工具，而是要推动投研、交易、风控和运营方式发生深层次变化，同时必须处理好创新与安全的关系。
浦银理财制定了《浦银理财“人工智能+”发展规划》，按照“助理—协同—自主”的节奏推进人工智能应用，同时坚持“对内不对外、辅助不决策”的原则。在具体场景中，公司已经落地“智浦小鹿”数字助理、“北极星”智能投研、“小浦同学”交易机器人等应用，将人工智能逐步嵌入投研、风控、交易和运营环节。与此同时，围绕模型、数据、智能体操作、外包供应链、算法伦理等新型风险强化管理。今年9月，浦银理财联合浦银金科宣布建立“银行理财AI+实验室”，研究AI在银行理财场景应用和实践，为寻找资管行业发展新动能探索打磨可复制、可共享的智能化方法。
面向“十五五”，何卫海认为，银行理财行业仍处于转型深化和能力重塑的重要阶段。居民财富管理需求持续释放，实体经济需要更多长期资本，也对理财公司的专业投资、风险管理和客户服务能力提出了更高要求。
“归根到底，理财公司首先要守住受托人的本分。”何卫海表示，浦银理财将坚持长期主义和价值投资，在更好满足居民财富管理需求的同时，推动更多社会资金转化为支持科技创新、产业升级和实体经济发展的耐心资本，努力在居民财富保值增值与服务经济高质量发展之间形成良性循环。（经济日报记者 武亚东 翟子豪）