2026-10-11 13:55:56
金秋布局正当时。近期，汇添富基金、建信基金、华宝基金、汇丰晋信基金、富国基金等多家基金公司举行秋季投资策略会，围绕国内宏观经济走势、权益市场前景以及大类资产配置等话题展开研判。
从资产配置节奏看，多家公募机构在秋季策略会上呈现出清晰的再平衡思路：对权益市场总体态度乐观，AI仍是结构性投资主线，但配置重心正从预期定价转向业绩验证；债市震荡格局延续，关注结构性机会；商品方面，中长期依旧看好黄金资产的配置价值。
多家公募机构对国内宏观经济基本面保持积极判断。建信基金权益投资部基金经理兼研究部副总经理蒋严泽在秋季策略会上表示，2026年是我国“十五五”规划开局之年，上半年GDP同比增长4.7％，展现出较强的经济韧性。在他看来，逆周期政策力度或将决定内需强度，“六张网”建设和财政支出下达有望带来基建投资企稳回升。
汇添富基金副总经理袁建军在秋季策略会上指出，中国宏观经济保持韧性，流动性适度宽松，政策层面持续呵护，规模较大的居民储蓄有望在低利率环境下逐步向权益资产迁移，结构性投资机会突出。
“在AI投资主线之外，通胀预期回落、经济改善等新的投资主线或正在孕育。资产相关性的下降期往往是更有利于多元资产配置的投资环境。”富国基金经理张子炎表示。
今年三季度，A股市场震荡，结构性行情凸显，地产、银行等板块涨幅居前，而部分前期高涨板块呈回调态势。
展望下一阶段，公募对权益资产配置价值普遍认可，科技和医药板块依然是公募机构关注的焦点。
蒋严泽表示，对权益资产保持乐观态度。结合A股上市公司财报，全年A股（非金融）的盈利预期已经上调，随着传统经济的增速持续改善以及AI产业的高速增长，A股盈利增速中枢有望持续回升。
具体来看，科技板块依旧是各机构下一阶段关注的焦点。华宝基金经理汤慧表示，历史上来看，长周期的价值和成长风格持续轮换，轮换周期与盈利周期类似，均为3年至4年。市场已逐步向成长占优的方向切换。在当前高波动的市场环境中，投资者需要回归基本面的判断。对风险资产而言，业绩是能否抗住估值波动的关键。