【数说经济】无形资产投资引擎正加速成型

今年前8个月，全国固定资产投资同比下降7.2%，而知识产权产品投资却交出了增长9.2%的亮眼答卷，占全部投资的比重为15.2%，较上年同期提高2.3个百分点。知识产权产品投资成为稳投资的重要力量，折射出中国经济向新向优、动能转换的趋势。

长期以来，传统基建、房地产等有形投资是支撑投资增长的主力。如今，投向智力成果、无形资产的知识产权产品投资正在快速补位。数据显示，“十四五”时期，全国知识产权产品投资累计完成约30万亿元，占全部投资比重12.4%，年均增长6.4%，年均增速高于全部投资4个百分点。今年前8个月，计算机软件和数据库投资增长10.9%、研究与开发投资增长7.8%，二者合计占知识产权产品投资的比重超过95%。“无形投入”力度持续加大的结构变化，背后是投资逻辑的逐步调整：企业不再单纯依赖规模扩张、要素堆叠来获取收益，而是更多转向以技术壁垒、数据资产、知识产权体系构建长期竞争力。这也顺应了“十五五”规划纲要指引的方向：适应新质生产力发展要求，积极支持新型基础设施和无形资产投资。

这种变化，已不同程度嵌入真实产业图景：工业企业大规模推进智改数转，工业软件、工业互联网平台等采购投入持续增加。据统计，截至2025年末，近九成规模以上工业企业开展数字化改造，重点行业企业关键工序数控化率达68.6%。人工智能、集成电路、生物医药、高端材料等前沿领域的头部企业，研发投入强度普遍远超行业平均水平。算力产业链从底层硬件到上层算法的全链条布局，也在持续催生大量知识产权类新增投资。

从“拼项目、铺摊子”到“拼研发、重创新”，知识产权产品投资的持续高增，是市场内生动力与创新激励政策共同作用的结果。过去很长一段时间，不少企业“不愿投研发、不敢投长期创新”，主要堵点在于创新投入成本高、周期长、成果难变现。近年来，从高新技术企业税收优惠、研发费用加计扣除政策持续扩面，到知识产权质押融资不断打通“知产”变“资产”的通道，再到科技成果赋权改革激发科研人员和企业的创新积极性……一系列制度安排帮助企业降低创新成本、分担试错风险，让企业敢投创新、愿投创新。与此同时，国产替代进程加速、芯片市场需求攀升等因素，也为知识产权产品投资提供了强劲牵引。

有观点认为，知识产权产品投资占比提升，只是传统投资增速下行背景下的“此消彼长”，难以形成长期稳定的增长动力。应当承认，结构性因素确实起到了一定作用，但今年前8个月知识产权产品投资增长9.2%、拉动全部投资增长1.2个百分点，说明其自身增量和对投资的支撑同样明显。更应看到，从国际可比口径看，当经济体进入创新驱动的成熟发展阶段后，无形资产投资占GDP比重持续上升是普遍趋势。《2025年世界无形资产投资报告》显示，2024年全球27个中高收入经济体的无形资产投资占GDP比例已升至近14%。我国知识产权产品投资的快速增长，本质上是在为新质生产力发展筑牢底层资产，今天投向研发、软件、数据的资金，未来将转化为更高的生产效率、更宽的产业赛道、更强的国际竞争力。以新能源汽车产业为例，过去10年全行业持续将大量资源投向三电核心技术攻关、智能驾驶算法迭代等领域，这些无形投入如今已转化为中国车企在全球市场的比较优势。

也要看到，当前知识产权产品投资仍处于快速成长期，还有不少待补齐的短板。比如，知识产权价值评估缺乏统一标准，大量中小微创新企业的轻资产属性仍难以适配传统信贷体系，不少高校和科研院所的科研成果转化效率仍有提升空间。未来，进一步打通“投入—转化—收益—再投入”的正向循环，让更多企业愿意将更多资源投向创新环节，知识产权产品投资完全有条件继续保持较快增长，成为稳投资、优结构、增动能的关键抓手。（作者：熊丽 来源：经济日报）