2026-08-14 13:09:23
近期，A股经历“再平衡”。市场活跃板块从上半年AI上游板块的“一枝独秀”到近期市场的“多点开花”，医药、有色、消费等板块轮番走强，科技板块内部出现分化。
具体来看，Wind数据显示，上半年，上证指数、深证成指、创业板指、科创综指分别累计上涨3.16％、19.82％、35.58％、53.99％，北证50指数累计下跌13.14％。以AI硬件及上游为首的成长赛道显著走强，带动创业板指、科创综指走势明显强于其他指数。PCB、半导体设备、玻璃纤维、长鑫存储、半导体材料、先进封装等科技相关主题概念板块累计涨幅均超过100％，免税店、白酒等大消费板块明显走弱，市场呈现结构性行情，分化极为明显。31个申万一级行业中仅有10个行业板块上涨，电子、通信、建筑材料行业涨幅居前，分别累计上涨86.29％、73.59％、46.26％，机械设备行业也涨逾20％。在下跌的21个行业板块中，商贸零售、农林牧渔、美容护理行业领跌，均累计跌逾20％。从成交额情况也能看到，科技相关板块成交额占比高。上半年A股总成交额为317.53万亿元，电子、通信两大板块成交额合计为92.70万亿元，占比接近三成。
而截至8月12日，前述相关数据已发生明显变化，今年以来，上证指数、北证50指数分别累计下跌0.56％、22.53％；深证成指、创业板指、科创综指分别累计上涨6.58％、12.45％、23.40％。31个申万一级行业中有12个行业板块上涨，电子、通信、煤炭行业涨幅居前，分别累计上涨37.86％、31.29％、18.04％；在下跌的19个行业板块中，仅有商贸零售行业累计跌逾20％。
市场出现的“再平衡”发生在7月以来，截至8月12日，7月以来，31个申万一级行业中有22个行业板块上涨，煤炭、石油石化、医药生物、农林牧渔、食品饮料行业均累计涨逾10％；在下跌的9个行业板块中，电子、通信、建筑材料行业均累计跌逾20％。
兴业证券首席策略分析师张启尧表示，在7月大跌之前，市场最大的感受是AI与非AI的“分化”。但7月大跌之后改变最大的恰恰也在于此——经历结构上的“再平衡”、筹码的消化之后，从股价位置、估值和筹码层面，今年已不再是“分化市”。